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　　骂战升级：沙特称美国要求将石油减产推迟到中期选举之后，白宫称减产绝非经济考量

　　来源：华尔街见闻 沙特外交部罕见发表长文声明emc易倍，捍卫OPEC+减产“纯粹”是基于经济考量，并暗示美国建议减产推迟到中期选举之后。白宫公开驳斥称减产绝非所有成员国支持，也跟市场基本面无关。国际油价止步三连跌，从一周低位反弹超2%。 10月13日周四，美国和沙特就OPEC+从11月起大幅减产政策的“互撕大戏”上演了新篇章，被分析评为“口水战升级”。 沙特外交部罕见发表长文声明，首次正式回应美国政府对10月5日OPEC+决定减产后的愤怒指责。 声明称，美国批评沙特在国际冲突中站队俄罗斯、在政治上反对美国是完全罔顾事实。减产并非某个国家的单边决定，而是获得了OPEC+成员国的一致支持，且“纯粹”是基于经济考量。 声明解释道，减产的目标是维护油市供需平衡，想要抑制对消费者和生产商都不利的市场波动。沙特“保护全球经济免受油市波动影响的崇高目标”不容被刻意扭曲和抹黑。 更重要的是，沙特外交部证实与美国在10月大幅减产决策前频繁磋商，美国曾提议将减产决定推迟一个月，沙特政府则重申，所有经济分析都表明推迟减产一个月会有负面的经济后果。 据央视，分析普遍认为，这份声明意在揭露，拜登政府想让OPEC+在11月8日美国中期选举之后再减产，以防止中期选举前国际油价和国内汽油价格飙升，影响在国会两院的选情。 几小时后，周四美股午盘前，白宫国家安全委员会发言人John Kirby公开驳斥沙特外交部的声明，称美国向沙特提交的分析表明，OPEC+减产并非源于市场状况，该产油国联盟“本可以轻松等到下一次会议（即11月会议），看看情况如何发展再做决定”。 他还表示，沙特所谓的OPEC+成员国一致赞同大幅减产存在误导，“其他OPEC国家私下与美国沟通过，说他们不同意沙特的决定，但最终被迫支持沙特的决策方向。” 有分析指出，沙特罕见声明和白宫紧随而来的驳斥，表明两国关系已变得异常紧张。本周二，美国总统拜登曾公开威胁，减产后沙特将在与美国关系中“承担后果”。今日白宫方面的言论也位列“迄今为止美国最尖锐的反驳之一”，称沙特明知推高油价会削弱西方制裁俄罗斯的努力。 另据媒体报道，尽管美国一直在国际上前头制定对俄罗斯石油的进口实施价格上限，一些政府官员开始担心OPEC+大幅减产将令这一计划适得其反，即反而令油价不降反升并加剧市场动荡。还有官员担心俄罗斯会通过削减更多供应来进行报复，将令油价水涨船高。 但白宫随后驳斥相关报道“是错误的”，称政府内部每日都在开会推进价格上限如何落实。俄罗斯已经威胁称不会对参与价格上限的国家出售石油，欧盟对来自海运的俄罗斯石油进口禁令将于12月5日生效，专业人士的共识是，以上两项制裁都会严重干扰石油供给和加剧能源危机。 为“发达国家俱乐部OECD”提供能源政策建议的国际能源署IEA周四发布石油月报警告称，OPEC+减产推高了油价，可能促使全球陷入经济衰退： “经济持续恶化，以及OPEC+减产计划引发的油价上涨，正在减缓全球石油需求。随着无情的通胀压力和加息影响显现，油价上涨可能成为已经处于衰退边缘的全球经济的转折点。 OPEC+实际减产约为100万桶/日，会造成石油生产商和消费者的双输局面，因为石油买家在短期内受到价格上涨的影响，而石油生产商将因此看到需求疲软。” 在IEA的预测中，2023年全球石油总需求为1.013亿桶/日，总供应为1.006亿桶/日，实为供不应求，即反对OPEC+因为石油供求不平衡而减产的经济理由。 油价在连续三天均跌约2%之后，周四从逾一周低位反弹。美油WTI涨超2美元或涨2.5%，上破89美元，国际布伦特一度涨2.72美元或涨2.9%，日高升破95美元。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　太火爆！又一公募REITs上市即现30%涨停投资理财！更有多只产品上市累计涨幅已超40%

　　每经记者 李沛沛 每经编辑 叶峰10月13日，国泰君安临港创新产业园REIT上市，开盘即现30%涨停，直至收盘仍未打开涨停板，足见市场与投资者高涨的热情。事实上，今年以来公募REITs市场热度一直居高不下。多只产品不仅在公开发售时受到投资者追捧，上市首日也是纷纷涨停。这些基金在二级市场也为投资者带来了良好的回报，多只基金较上市首日涨幅超过40%，在公募整体市场比较低迷的大环境下交出了一张漂亮的成绩单。临港REIT上市首日30CM涨停又一只上市就涨停的公募REITs出现了。10月13日，国泰君安临港创新产业园REIT正式上市，开盘就30%涨停，收盘价报5.356元，全天成交总额9491万元。就在9月底，临港REIT公布的认购申请确认比例结果显示，战略投资者、网下投资者和公众投资者认购临港REIT的总金额达到727亿元，其中公众投资者的实际确认比例仅为0.3287%。今天的30CM涨停则充分表明，到了二级市场，该基金也继续受到投资者的追捧。上市交易公告书显示，临港REIT是市场首单标准厂房产业园基础设施REITs，底层资产分别为临港奉贤智造园一期和三期。一期项目于2013年开始运营，三期于2017年开始运营，租户客群主要行业集中在精密机械、高新材料、汽车装备、生物医药和环保设备等。临港REIT的火爆，令人想起几天之前另一只产业园REIT上市时的“盛况”，那就是华夏合肥高新REIT。10月10日，华夏合肥高新REIT正式上市后同样开盘即30%涨停，并以涨停报收。再把时间往前推，此前还有多只保障房REITs上市首日也集体涨停，热度可见一斑。多只公募REITs上市至今涨幅超40%2021年6月21日，首批9只公募REITs上市，到目前已平稳运行了一年多时间。在这一年时间里，上市的公募REITs已经增加至19只，市场热度也一直不减。有公开消息显示，截至9月25日已上市的REITs共募集资金580亿元，总市值696亿元。整体而言，公募REITs的市场认可度较高，运行总体平稳，初步形成了一定规模效应和示范效应。从这些已上市的公募REITs表现来看，也为投资者带来了稳健的回报。每经记者统计了目前已上市的19只公募REITs业绩表现，让大家更加一目了然：从统计结果来看，多只公募REITs与上市首日价格相比，涨幅已经超过了40%。如果按照发售价格来计算，有的产品涨幅已经将近50%，为投资者创造了相当不错的收益。当然我们也应该看到，还有一些公募REITs今年以来和上市以来在二级市场的价格都是下跌的。这些产品往往成立的时间都比较短，还需要放到一个更长的周期来看。10月14日，国泰君安旗下另一只公募REITs——国泰君安东久新经济REIT将正式上市。在此前的发售中，东久REIT战略投资者、网下投资者和公众投资者比例配售前认购总金额达到855.72亿元，公众实际确认比例0.3375%。30CM涨停的场景还会再现吗？封面图片来源：摄图网_500450503

　　【小安观市·债市周报】债市偏震荡的格局难改变，经济和货币政策中期仍利好债市，仍存交易机会

　　原标题：【小安观市·债市周报】债市偏震荡的格局难改变，经济和货币政策中期仍利好债市，仍存交易机会 来源：平安基金微视界市场回顾1、基本面社融增速下滑，信贷不强，经济目前平稳、存在下行动力。地产投资边际走弱，基建投资整体以稳为主、短期地方债放量，政策持续扶持制造业投资；消费缓慢修复；集装箱运价指数保持高位，出口增速短期难以大幅下滑。物价方面，猪价震荡，CPI仍偏弱；商品价格震荡分化。2、货币政策货币政策基调维持稳健中性，操作上灵活适度，未来总量政策难有放松，结构性政策延续。流动性方面，央行维持结构性流动性短缺的货币政策框架，OMO成为市场短期资金的边际供给，预计DR007在2.2%附近波动，R007的波动性可能加大。3、资金面央行操作方面，9月17日开始央行持续投放千亿级逆回购。季末资金面波动加大，截止10月8日的DR007为2.13%，R007为2.25%。4、收益率资金面偏紧，宽信用仍需观察，与9月26日相比，短端和长端收益率均有上行。截至本周五，10年国债上行3BP，10年国开上行4BP；3年国债上行0BP，3年国开上行3BP。3年AAA中短票上行7BP。数据来源：Wind：2021年9月27日-2021年10月8日 后市展望经济边际走弱，政策稳中偏宽松。短期内，地方债放量增加供给压力，且银行理财迎来摊余成本法估值调整和小银行理财收缩等政策风险，市场担忧宽信用，海外通胀走高、美债收益率上行，利率短期偏震荡，但经济和货币政策中期仍利好债市。尊敬的投资者：基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，平安基金管理有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。平安基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　原标题：签订战略合作 国家制造业基金助力创世纪打造“工业母机”整合平台    中证网讯（王珞）创世纪（300083）10月10日晚公告，基于对国产数控机床产业的战略性布局和对公司主业发展前景的充分认可，为了更好地支持公司发展，国家制造业基金在近日与公司签署了《战略合作协议》，针对后续的战略合作计划进行约定。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购，支持公司成为国内“工业母机”整合平台。    根据《协议》，创世纪将与国家制造业基金围绕高档数控机床及高端智能装备开展战略合作，加大高档数控机床功能部件自主化、国产化，并积极与国内数控系统、导轨丝杠等生产企业尤其是国家制造业基金投资或拟投资的企业开展合作，提高国产数控系统、导轨丝杠等应用比例。国家制造业基金将协助公司开展多元化投资并购，支持公司成为行业整合平台，从而有利于公司的资本运作能力增强、促进公司更好地利用资本市场平台实现外延式发展。    此前，2020年12月，国家制造业基金以5亿元的出资额投资创世纪子公司深圳市创世纪机械有限公司，股份占比为8.73%。创世纪此次拟通过发行股份购买资产的方式收购子公司深圳创世纪的少数股权，其中包括国家制造业基金所持股份。公司成为国产数控机床行业获国家制造业基金直接投资的第一家上市企业。    资料显示，国家制造业基金成立于2019年11月，由财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司等20名股东发起，注册资本1472亿元。主要围绕新材料、新一代信息技术、电力装备、高档数控机床和基础制造装备、工业机器人等领域经营战略投资。而高端数控机床又被喻为“工业母机”，是制造业的根基。    新时代证券研报指出，2020年是中国数控机床行业新一轮景气周期开端。结构高端化、控制智能化、产品复合化、下游分散化是发展趋势，国产机床迎来发展机遇，替代空间巨大。

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　　近期权益市场波动加大的环境下，业绩表现相对稳健的固收+类基金走俏。近日，记者注意到，招商基金“瑞”系列又一力作——招商瑞成1年持有期混合（基金代码：A类017265、C类017266）正在发行，投资者可通过各大银行、券商及招商基金官方直销平台等渠道进行认购。 近年来，在资管新规净值化转型、利率水平下行等多重背景下，许多投资者配置中低波动的资管产品的需求亟待满足。为此，招商基金着力打造了“瑞”系列产品，为投资者提供更多中低波动资产配置的选择。据了解，“瑞”系列有三大鲜明特点，一是设有内部考核回撤控制目标，二是以追求绝对收益为目标，三是遵循统一的投资策略框架。基金定期报告显示，截至2023年一季度末，招商基金旗下14只“瑞”系列基金中有13只基金自成立以来均取得正收益。 而本次发行招商瑞成1年持有混合则属于风险弹性较低的“瑞”系列偏债混合型基金。公开资料显示，该基金投资组合中股票、存托凭证、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券投资比例合计为基金资产的10%-30%，其中港股通标的股票投资比例不超过基金股票资产的50%。从投资策略来看，该基金将主要通过优选高等级信用债券筑底，适当参与权益投资，增加组合弹性。尤值一提的是，该基金设定了一年持有期，能够帮助投资者在一定程度上避免因市场短期涨跌的影响而作出追涨杀跌、高买低卖等非理性的操作emc易倍，提高投资胜率。 值得一提的是，股债投资实力干将李毅、尹晓强强联手也是该新基金的一大亮点。据悉，负责权益投资的李毅拥有金融、物理复合背景，具备超15年证券从业经验及近11年产品投资管理经验。经过市场多年的磨砺，他形成了以自下而上精选个股为主，自上而下量化择时为辅的投资框架，行业均衡布局。而负责固收投资的尹晓红，硕士毕业于南开大学金融学，取得了物理、金融双学士学位，具备近10年固定收益投研经验，超8年产品投资管理经验及6年公募投资管理经验。基于交易出身，尹晓红对资金变化和利率变化敏感，注重安全边际，认为严控信用风险是第一要义。 长期以来，招商“瑞”系列产品之所以能取得稳健的业绩，往往离不开团队支持。作为国内老牌公募之一，招商基金持续深耕多元资产投资，一方面坚持“合规创造价值”的风控理念，信用风险“零容忍”；另一方面坚持“研究创造价值”的投资理念，以大类资产配置为基础，以交易执行来提升收益，追求长期稳定的绝对回报。海通证券数据显示，截至2023年二季度末，近一年、近两年招商基金旗下固定收益类基金绝对收益率分别为7.62%、2.94% ，在固定收益类大型公司中均排名第1。

　　[ 在市场分析看来，在季节性效应和政策加力下，6月新增信贷明显回升，信贷结构有所优化。但近期多项经济数据显示，当前经济修复进程放缓，终端需求仍不强，物价延续低位运行，亟须政策进一步加力稳固。 ] 社会融资和信贷投放在今年5月触底后，呈现季节性回升态势，6月部分数据好于预期。 7月11日，央行发布最新金融数据显示，2023年上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元；6月末社会融资规模存量为365.45万亿元，同比增长9%。上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。其中，6月份，人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。 在市场分析看来，在季节性效应和政策加力下，6月新增信贷明显回升，信贷结构有所优化。但近期多项经济数据显示，当前经济修复进程放缓，终端需求仍不强，物价延续低位运行，亟须政策进一步加力稳固。 人民币贷款支持社融同比多增 人民币贷款是新增社融同比保持多增的主要支撑因素。 数据显示，2023年上半年社会融资规模增量为21.55万亿元，同比多增4754亿元。其中，6月份社融增量为4.22万亿元，超出市场预期。 从上半年具体情况来看，对实体经济发放的人民币贷款增加15.6万亿元，同比多增1.99万亿元。 “在社会融资规模增量中，人民币贷款是主要贡献项。”招联首席研究员董希淼对第一财经表示，6月份金融数据触底反弹，表明随着支持经济持续回升的政策措施陆续出台，市场信心和预期回暖，融资需求有所修复。 从直接融资看，企业债券净融资1.17万亿元，同比少7883亿元；政府债券净融资3.38万亿元，同比少1.27万亿元。 中国银行研究院研究员梁斯表示，企业债券少增与2022年11月以来债券市场波动加大导致债市融资成本上升以及信贷投放力度加大对债券形成替代有关。政府债券少增与去年专项债券集中于上半年发行有关。 而从表外融资看，委托贷款增加743亿元，同比多增797亿元，信托贷款、未贴现的银行承兑汇票同比分别多增3980亿元、2619亿元，对实体经济的支持作用稳步增强。 居民贷款明显改善 二季度以来，随着经济恢复放缓，实体经济资金需求“高歌猛进”的情况有所减弱，但在消费需求转暖带动下，居民与企业贷款均大幅放量。 数据显示，2023年上半年金融机构新增人民币贷款15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。 分部门看，住户贷款增加2.8万亿元，其中，短期贷款增加1.33万亿元，中长期贷款增加1.46万亿元；企（事）业单位贷款增加12.81万亿元，其中，短期贷款增加3.84万亿元，中长期贷款增加9.71万亿元。 董希淼认为，从结构看，企（事）业单位贷款增加12.81万亿元，占人民币贷款增量的81.44%，是人民币贷款增长的主要贡献项。 中国民生银行首席经济学家温彬认为，在半年末效应和政策驱动下，6月信用扩张再度加速，全月人民币贷款增加3.05万亿元，高基数基础上仍同比多增2400亿元，环比大幅多增1.69万亿元。 单月来看，6月企（事）业单位贷款增加2.28万亿元，同比、环比分别多增687亿元、1.42万亿元。其中，企业短贷和中长贷分别增加7449亿元、1.59万亿元，分别同比多增543、1436亿元。 “总量适度，节奏平稳，4~5月信贷投放节奏有所放缓，市场预期发生转变。但6月以来，逆周期调节政策加力，央行降息落地刺激投资和生产需求，在季末信贷冲量和政策继续引导支持制造业和基础设施等领域作用下，企业贷款仍有支撑，企业中长贷依然为新增信贷的重要拉动力量。”温彬说。 居民贷款方面，上半年住户贷款增加2.8万亿元，在去年基数较低的情况下仅增长0.62万亿元。其中，住户中长期贷款增加1.46万亿元，同比少增0.1万亿元。这与今年以来房地产市场疲弱、商品房销售下滑情况基本吻合。 6月，30个大中城市商品房成交面积、成交套数为1239.82万平方米、10.84万套，同比下跌33%和33.9%。 但值得注意的是，在消费需求转暖带动下，居民短贷表现相对较好。6月，居民短贷和中长贷分别增加4914亿元、4630亿元，同比分别多增632亿元、463亿元，均呈现较好的增长态势。 温彬指出，端午小长假、年中购物节活动对消费起到支撑作用，降息落地进一步刺激消费需求，带动居民贷款明显改善。6月地产销售跌幅虽扩大，但在按揭早偿阶段性放缓下，居民中长贷较4~5月明显改善。 M2增速延续回落 去年同期高基数效应下，6月M2同比增速延续回落，但仍居高位。 具体来看，6月末，M2余额287.3万亿元，同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点；M1余额69.56万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.6个和2.7个百分点。 温彬认为，M2同比增速回落主要有两方面因素，一是6月信贷投放明显回升，信贷派生力度仍强；二是财政支出力度较大，对M2有所支撑，6月财政存款减少1.05万亿元，同比多减6129亿元。 梁斯则认为，二季度以来M2增速稳步下降，M2同比增速走低主要有两方面原因：一是银行信贷投放放缓，带动存款规模下降；二是居民消费意愿增强。 稳经济政策正在逐步发力 在季节性效应和政策加力下，6月新增信贷明显回升，信贷结构有所优化。不过，仍需注意的是，宏观经济运行中依然存在不足和问题。二季度通缩压力进一步加大，CPI同比增速降至0附近，PPI同比持续负增长，需求下行压力加大。此外，宽货币向宽信用的传导存在阻滞。 基于此，近期市场对于宏观政策如何发力的问题讨论颇多。有观点认为，货币政策有效性正在减弱，财政政策亟须发力。中国社会科学院经济研究所NIFD国家资产负债表研究中心秘书长刘磊日前撰文指出，当前的经济问题在于需求侧，表现出有效需求不足。实际经济运行在潜在产出水平之下，需要逆周期调节的宏观经济政策。而不断宽松的货币政策有效性已非常弱，急需积极的财政政策加力提效。 6月下旬国常会及近期国务院召开的经济形势专家座谈会上，均提出要实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施，7月10日央行和国家金融监督管理总局又决定延长“房地产金融16条”有关政策的适用期限，引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持。 在温彬看来，这些措施均体现出稳经济政策正在逐步发力。政策加力将驱动下半年信用稳定扩张，并进一步提振市场主体信心、激发内生投资和消费需求，巩固经济稳步回升的基础。 中信证券首席经济学家明明对第一财经表示，宏观政策发力提效应当注重协同配合，财政政策与货币政策配合，总量政策与结构政策配合，投资政策与消费政策配合，协同配合才能够发挥更大作用，提振市场信心。 明明认为，货币和财政政策均具备发力空间。当前7天逆回购利率维持在1.9%的水平，具备向下的空间；近年来财政赤字率大致守在3%左右，具备向上的空间。 “当务之急是通过加大逆周期调节力度修复资产负债表，把财政、货币、房地产政策工具箱开得再大一些，用真招实策提振市场预期和发展信心。”中国社会科学院金融研究所2023年第二季度宏观金融分析报告指出。

　　来源：信托百佬汇近期，不少基金公司开始自购旗下权益产品，用真金白银践行“逆向投资”理念，提振市场信心。7月11日，交银施罗德基金发布公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心和对公司投资管理能力的信心，将在公告之日起 10 个交易日内，以固有资金5000万元认购旗下交银施罗德启嘉混合型证券投资基金，并至少持有1年以上。与此同时，交银启嘉混合的拟任基金经理黄鼎也于7月10日宣布已自购本基金100万元。在此之前，华夏基金、南方基金、泉果基金、朱雀基金、融通基金等多家基金公司和旗下高管、投研负责人、基金经理等都在近期进行了自购，其中不乏万民远、赵诣、骆帅等知名基金经理。据Wind数据统计，截至7月11日，今年以来，全市场已经有117家基金公司自购了旗下基金，合计净自购金额高达126.4亿元。基金公司和基金经理齐自购7月11日，交银施罗德基金公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心和对该公司投资管理能力的信心，将在公告之日起 10 个交易日内，以固有资金5000万元认购旗下交银施罗德启嘉混合型证券投资基金，并至少持有1年以上。据了解，交银启嘉是交银施罗德基金自7月10日开启发行的一只新基金，基金经理拟由黄鼎担任。在发行首日，黄鼎宣布已经出资100万元认购该基金。黄鼎是交银内部培养出来的一位基金经理，是交银新生代基金经理代表，他2015年加入交银施罗德基金，曾担任交银周期组分析师，覆盖过电力、化工、新材料等多个行业，周期组6年的研究积淀帮助黄鼎形成了从宏观出发的成长股投资框架，2021年9月末起担任基金经理，截至7月10日，他在管产品交银双息平衡近一年收益率为6.51%，同期沪深300涨幅为1.22%。交银启嘉是黄鼎担任基金经理以来发行的第一只新基金，也是交银施罗德基金在“冰点时刻”逆市发行的一只新产品。对于如此大手笔的自购，交银施罗德基金表示，逆势布局权益产品，与持有人并肩同行，公司对于权益市场和旗下基金经理充满信心。年内净自购金额超百亿元除了交银施罗德基金外，还有多家基金公司和旗下高管、基金经理都纷纷出手自购，一方面通过自购实现和投资者利益捆绑，另一方面也反映出其对后市较为乐观的态度。7月6日，融通基金公告称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展和公司主动投资管理能力的信心，本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则，融通基金已使用固有资金900万元认购公司旗下基金融通远见价值一年持有期混合型证券投资基金A类，公司董事长与高级管理人员合计认购前述基金296万元，且持有期不少于1年。此前的6月28日，融通基金经理万民远已出资100万元认购该基金。6月28日，朱雀基金发布的基金成立公告显示，朱雀产业精选混合获得基金经理、高级管理人员、基金投资和研究部门负责人、公司股东等多方自购。其中，基金经理认购100万份以上，高级管理人员、基金投资和研究部门负责人认购100万份以上，公司股东认购500万份。此外，泉果基金于6月中旬公告称，基金经理赵诣出资100万元申购旗下基金产品，并且持有期限不低于三年；5月30日，南方基金发布公告称，基金经理王博、骆帅、张延闽、李锦文于近日申购了所管基金产品，4位基金经理分别申购100万元；华夏新能源车龙头基金经理杨宇也在此前公告自购华夏新能源车龙头基金100万元。据Wind数据统计，截至7月11日，今年以来，全市场已经有117家基金公司自购了旗下基金，净申购基金499只，合计净自购金额高达126.4亿元，其中权益类基金的净自购金额约13.82亿元。基金经理：市场整体已经处于底部区间自购被市场认为是基金公司利用真金白银传达对市场信心的重要举措，站在当下时点，多位基金经理对后市表达了相对乐观的态度。黄鼎表示，当前市场已充分演绎对经济的悲观预期，短中期，库存周期预计将企稳反弹，经济下行风险可控。中长期看，我国制造业在产业集群、工程师素质、成本优势等方面的竞争优势持续性强，仍将在全球贸易价值链中获得较大份额，尤其是高端制造业具备较大产业升级空间，故对经济增长潜力应保持乐观。“从股债性价比和投资者情绪观察，整体市场处于底部区间，短期弱复苏背景下，成长类和逆周期类资产仍将获得相对收益，中长期看顺周期类资产具备较大估值修复空间。” 黄鼎指出。万民远也在自购时表示，对A股市场有信心，希望通过购买自己管理的基金与持有人利益保持一致。“由于经济修复需要时间，叠加海外通胀预期，流动性将保持合理充裕，这给A股提供了较好的市场环境。A股市场向下风险不大，未来大概率呈现向上态势。”万民远说。南方基金认为，总体来看，本轮市场调整呈现的特征是整体幅度合理、行业分化下跌的特征。这些特征显示，本轮市场下跌没有超出震荡市的调整范畴，市场呈现的是分化下跌的调整特征，而非系统下跌的熊市特征。展望未来，南方基金战略性看好市场的观点不变，参考中短期交易性指标的位置，目前已经可以逐步进行左侧布局。责编：糯糯

　　信托业十年来最大利好？瞄准家庭服务信托，业内公司探路标准化系统化场景化

　　来源：信托百佬汇百万元门槛的家庭服务信托正成为新蓝海。6月1日，信托业务分类正式推行，家庭服务信托成为财富管理服务信托中的重要一类。相较家族信托动辄千万元的高门槛，具备普惠特性的家庭服务信托大幅降低了家庭财富管理门槛，受到信托公司和市场欢迎。有业内人士甚至直呼，这是信托业十年来最大的利好。近一个月，多家信托公司已接连推出家庭服务信托业务。家庭服务信托将如何搅动市场？未来发展趋势又怎样？信托百佬汇记者为此专访了来自上海信托、中信信托、华润信托的三位业界专家，从首批开拓者的实践角度解析家庭服务信托的展业路径与未来方向。家庭服务信托成新蓝海按照《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（简称《业务新规》），“资产服务信托”的“财富管理服务信托”项下设置了家庭服务信托：家庭服务信托初始设立时实收信托应当不低于100万元,期限不低于5年，投资范围限于以同业存款、标准化债权类资产和上市交易股票为最终投资标的的信托计划、银行理财产品以及其他公募资产管理产品。多位信托行业人士认为，相较千万门槛的家族信托，更为亲民的家庭服务信托业务有望成为信托行业新蓝海。上海信托家庭服务信托部总经理束宇表示，中国家庭财富正在逐步积累，对于财富规划和财富管理的需求也在不断增加。在这种大趋势和背景之下，针对普通富裕家庭进行财富配置和管理的工具变得越来越必要，开始成为一种市场刚需。束宇表示，家庭服务信托可以为委托人提供风险隔离、财富保护和分配等服务，目前，包括上海信托在内的多家机构都在做业务的开发和推广。随着人们对家庭资产规划意识逐步增强，定向传承财富、自身医疗和养老开支规划都有极强的需求，家庭服务信托有望成为大多富裕家庭解决刚需的工具。中信信托家族信托部业务团队主管刘夏斌也非常看好家庭服务信托业务的发展前景。因为100万元以上的客群也有通过家庭服务信托实现“信托账户”管理和传承的需求，且客群基础较为庞大。刘夏斌认为，一方面，中等收入群体日益崛起，迫切需要信托工具的普惠化。家庭服务信托作为兼具财富传承和投资管理的信托传承账户，其基础账户性、相对普惠性和可标准化的特征，恰好契合了这部分中等收入群体客户的需求。并且，在共同富裕等政策推动下，未来中国家庭财富分布结构将呈现更加合理的橄榄型形态分布，富裕中产家庭是家庭服务信托发展的蓝海。另一方面，“银发经济”的兴起，也需要信托传承账户的功能安排。家庭服务信托将迎合家庭养老的服务需求，以其养老账户的属性，迎来良好的发展机遇。华润信托财富管理总部家族办公室负责人表示，近年来，家庭服务信托业务发展受到政府部门和监管机构的政策支持和大力推动，一系列相关政策和法规为服务信托业务发展提供了良好的市场环境和法律保障，进一步促进业务发展。与家族信托的相似与差异作为“普惠版”家族信托，家庭服务信托和家族信托在服务功能等方面有何异同？多位信托业人士认为，在服务功能方面，家庭服务信托和家族信托的差异不大，都是基于信托制度的财富管理工具。家庭服务信托可以理解为家族信托产品的“普惠版”或者是“MINI”版。但是，两者在业务门槛、目标客群、投资范围等方面有明显差异。从业务门槛来说，相较于传统家族信托的1000万元设立门槛，家庭服务信托100万元的设立起点使之更加“亲民”。刘夏斌表示，因此两类财富管理服务信托工具面对的客群是完全不同的，家族信托是私行级别的高净值客户甚至是超高净值客户，而家庭服务信托的客群则明显定位于中等收入群体。投资管理的要求也有很大差异。根据监管部门最新给出的指导意见，家庭服务信托的投资范围限于投资标的为标准化债权类资产和上市交易股票的信托计划、银行理财产品以及其他公募资产管理产品。包括信托计划在内的上述资管产品，资金投资标的都仅限于标准化债权类资产和上市交易股票，不能直接或间接投资其他资产。“可以看出，相关政策在降低业务门槛，实现信托工具普惠化的同时，也对家庭服务信托投资管理的规范性提出了更高的要求。”刘夏斌表示。家庭服务信托与家族信托的期限要求也不相同。《业务新规》明确要求，家庭服务信托“期限不低于5年”。束宇和刘夏斌均认为，该规定引导客户以长期视角看待用于家庭传承账户，账户资金的属性更加偏向长期，避免过分关注资本市场的短期波动。在理财产品净值化转型的当下，有助于提升客户持有体验。除了上述差异，华润信托财富管理总部家族办公室负责人表示，两类业务的目的范围也有不同。相较而言，家族信托的信托目的更为丰富，除风险隔离、财产保护以外，还覆盖财产规划、子女教育、家族治emc易倍理，公益（慈善）事业等方面的服务内容，突出了信托制度在家族财富传承规划和家族治理等方面的功能作用。家庭服务信托的信托目的则更加聚焦风险隔离、财富保护和财产分配服务。标准化系统化场景化与传统的家族信托相比，家庭服务信托的展业路径也有很大差异。刘夏斌认为，家庭服务信托要做大做强，必须做到两个关键词：“标准化”和“系统化”。家庭服务信托的“标准化”包括业务服务场景的标准化、投资管理模式的标准化、信托运营管理服务的标准化。由于中等收入客群的需求相对趋同化和类型化，从业务服务场景和信托合同文本的设计上就要做到标准化和类型化。并且，由于家庭服务信托的业务门槛低，客单量小，且投资资范围受限于政策要求，会倒逼信托公司提供标准化的投资管理服务，降低投资管理的管理成本。另外，家庭服务信托的运营流程长、环节多，涉及大量数据处理、运算和账户管理等工作，也会要求信托公司将运营管理服务流程进一步标准化。在“标准化”的基础上，家庭服务信托必须依靠金融科技实现“系统化”。刘夏斌表示，家庭服务信托的服务期限长，客群基数庞大，服务需求较为频繁，需要受托人具有长期持续的专业服务和运营能力。家庭服务信托要进一步做大做强，需要受托人提高金融科技服务能力，一方面通过信息系统建设，将家庭服务信托的业务办理完全线上化，加强流程建设和优化，提升其运营管理水平；另一方面，在家庭服务信托的信托报酬收费空间有限的前提下，通过金融科技支撑能力来降低家庭服务信托的单位管理成本，实现规模效应。华润信托财富管理总部家族办公室负责人认为，家庭服务信托单客规模小、服务节点多，初期建议采用标准化、流程化展业路径，做大产品规模、降低边际成本，具体包括以下三点:一是前期瞄准特定受众群体/场景，定制一套标准化信托解决方案，观察市场反馈并及时调整服务架构，不断提升在客户群体中的满意度和知名度；二是设立相对全面的分配条款，满足客户特定需求条件（包括但不限于子女教育、婚姻、生育、医疗等方面分配条款）及急需资金时期的资金分配需求；三是充分发挥财富管理信托服务属性和制度优势，在资产配置基础上为客户提供增值权益服务，进一步提升客户黏性。该负责人认为，家庭服务信托业务从客户培育、需求发掘，到资产配置能力、运营服务能力及科技服务能力建设，对信托公司中后台运营管理能力具有较高要求，需要业务团队、运营团队、科技团队、财富团队全方位通力协作。业务发展初期目标是落地有代表性、可复制的家庭服务信托方案，使全链条服务流程运作起来，统一搭建一套具备资产配置、资产估值、资金划付等模块的家庭服务信托系统，且实现APP线上发起申请、合同签约投资理财、开立账户、分配申请提交、底层资产展示及到期清算等功能，实现全流程线上化办理。束宇提出，生态圈合作也非常重要。家庭服务信托业务的开展主要涉及产品创设、渠道分销、资金管理、资产投资、咨询服务等几个方面，需要信托公司与银行、券商等进行渠道及托管合作，与公募基金等资产管理机构进行投资研究及资产配置合作，还可能涉及与投顾机构的咨询合作。夯实综合管理能力成布局关键家庭服务信托作为一项新的业务形态，要求信托公司具备哪些关键能力？束宇表示，相比传统业务，家庭服务信托业务对综合管理能力的要求相对较高，工作实务中涵盖了品牌推广、科技运营、产品迭代、渠道建设、投资配置等五个方面。目前大众富裕人群对信托制度给予财富管理带来的优势还不是特别熟悉，业务分类改革之后，行业需要合力推广信托文化，要让更多人了解信托，认识信托，感受信托魅力。同时，批量管理这样的“家庭账户”对信托公司的科技运营能力也提出了挑战，在产品创新和资产配置方面也需要信托公司修炼内功，场景更贴合客户需求。因为家庭信托投资范围均为标品，对信托公司的投研能力提出了更高的要求。束宇表示，他所在的公司目前已经构建了家庭的场景突破，需求场景包括强制储蓄、多子多孙、创业价值以及离异家庭的财产保护。从产品设计上看，家庭服务信托采取两层信托架构设计：家庭信托层为提供专属信托账户，提供信托制度服务；资产配置层为提供专业金融机构受托理财服务。在线上，公司已经做到了全流程的开发，客户可以在系统上达成端到端的申请，同时也成立了家庭服务信托部，实现专业的品牌推广、产品服务、科技运营、投资配置、渠道建设，形成了“五位一体”的工作方式。刘夏斌认为，开展家庭服务信托，信托公司的能力建设应包括以下方面：一是细分的财富管理场景服务能力。中等收入客群的需求相对趋同化和类型化，因此家庭服务信托具备较为明显的场景化特征。为了形象化家庭服务信托的功能场景，提升业务标准化程度，家庭服务信托的条款设计将更加关注某一个或某几个功能点，以解决不同需求客户的痛点。例如，子女教育及婚育祝福、关爱家庭老者的医养安排、隔代不隔爱的跨代照护需求等。二是可靠的信息系统支持。对于信托公司，如何提高家庭服务信托的标准化设计，匹配金融科技和信息系统的服务支持，降低家庭服务信托的边际管理成本，实现规模效应，是支撑实现这项业务长远发展的关键因素。三是专业的投资管理能力。《业务新规》对家庭服务信托的投资范围作出了明显的限制，对信托公司的投资管理能力提出了更高的要求，从未来业务的可持续发展和核心竞争力来看，甚至要求信托公司具备投资管理的定制能力。刘夏斌表示，自《业务新规》征求意见稿发布以来，中信信托就高度重视这项业务，很早就积极进行业务布局和客户储备。《业务新规》正式发布后，公司就成功落地了首单家庭服务信托，目前家庭服务信托的客户需求依然很旺盛，正在推进和落地中。华润信托财富管理总部家族办公室负责人介绍称，华润信托早在2019年已落地面向中产阶级家庭定制的低门槛、他益型财富传承方案。他认为，信托公司可以“直销+渠道转介”双模式拓客，除自建财富管理团队进行家庭服务信托业务拓展外，同时加强与核心渠道合作，借助合作机构庞大的客户资源和服务体系，批量获取客户资源、迅速拓展市场份额，通过做大业务规模摊平前期投入成本以获取长期、稳定、可持续的信托业务收入来源。责编：糯糯

　　外汇中的非抵补套利是指把资金从利率低的货币转向利率高的货币，从而谋取利率的差额收入。 这种交易不必同时进行反方向交易轧平头寸，但这种交易要承担高利率货币贬值的风险。 非抵补套利是套利者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价，而将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润，在买或卖某种即期通货时，没有同时卖或买该种远期通货，承担了汇率变动的风险。在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。

　　补足金融版图还是立足合规？中通快递出手拿下支付牌照，年内已有13张牌照注销

　　财联社7月11日讯（记者 郭子硕）近日，广西恒大万通支付有限公司（下称“恒大万通支付”）获批更名为“中通支付有限公司”，主要出资人由上海湛迪信息科技有限公司（下称“湛迪信息”）变更为上海启匠信息技术有限公司（下称“启匠信息”），由自然人赖建昌通过上海中通数科商务服务有限公司（下称“中通数科”）实际控制。 启匠信息为中通数科全资子公司，中通数科的法定代表人、实际控制人、执行董事赖建昌为中通快递（海外运营副总裁。这也意味着，中通快递将拿下一张支付牌照。 在2023年内至少缩减13张支付牌照的基础上，中通快递此刻获得支付牌照，引发市场关注。 部分接受财联社记者采访的行业人士表示，从业务协同的角度这块支付牌照与中通快递以往业务能够比较好的结合，或许能够打开平台业务的盈利空间。但亦有受访人士认为，中通快递此举主要考虑是内部业务的合规性。 补助金融版图还是立足合规 公开资料显示，中通快递是“三通一达”中首家获得支付牌照的快递公司。 财联社记者查询发现，除了此次获得的支付牌照，目前中通快递还具备商业保理、等类金融牌照。 对于快递公司拿下支付牌照的动机，在王蓬博看来，不少平台型企业都有入局支付牌照的意愿。一方面，获得支付牌照可以补足金融版图，另一方面支付是金融和商业的双重入口，拥有支付牌照后，这对行业突破固有利润空间打开更多想象力。 王蓬博对记者表示，拿下这张支付牌照后，用户在微信小程序里直接下单收款，上门取件收款等场景，中通快递都可以用自己的支付通道，可大大节省成本。同时从供应链的角度，通过开展互联网支付业务，中通快递也可对配送和加盟网点进行数字化管理和服务。 但华南区某银行卡收单机构人士认为，中通此次出手或许并非完全看中业务协同性。他认为，主要考虑应该是为了保证内部业务的合规性，比如代收商品费用，货到付款等业务。 公开信息显示，恒大万通支付牌照于2022年成功续展，牌照有效期至2027年6月27日，具备全国范围的互联网支付以及广西壮族自治区、广东省、云南省的预付卡发行与受理资格。 事实上，早在2022年，中通快递就开始接触恒大万通支付。2022年8月，恒大万通支付高管团队变更，彭勃任公司的法定代表人和执行董事兼总经理。而彭勃是中通数科的全资子公司中通生活（北京）科技有限公司的法定代表人、执行董事、经理。同年10月14日，湛迪信息将8000万元股权出质给启匠信息，目前该笔出质登记仍显示“有效”。 目前，恒大万通支付的股权变更流程仍在推进。财联社记者留意到，国家企业信用信息公示系统中的公司股东仍为湛迪信息。 有互联网支付资质的牌照仍有价值 在此之前，支付赛道上物流公司寥寥。 2011年，顺丰成立顺丰恒通支付有限公司（原“深圳市泰海网络科技服务有限公司”）并于同年获得支付牌照。此外，早在2007年自建物流的京东集团，于2012年收购网银在线（北京）科技有限公司斩获支付牌照。 不同的是，京东集团的模式并不适配传统快递业。除拥有物流业务外，京东集团更是中国最大的在线零售商和最大的整体零售商，也是头部互联网公司之一。 顺丰恒通支付是顺丰控股（002352.SZ）旗下顺丰科技有限公司的全资子公司，提供用户的聚合支付、统一结算、对账、数据管理等服务。而上述业务离不开顺丰恒通支付的“互联网收单”和“银行卡收单”双资质。而恒大万通支付仅支持互联网支付。这也意味着，恒大万通支付无法支持为特约商户提供银行卡交易处理及资金结算等金融服务，只能提供支付渠道选择、支付产品等服务。 近两年，支付牌照持续缩减，部分支付牌照降价仍面临流拍。然而，在平台企业金融业务的集中整改转入常态化监管的背景下，具备互联网支付的支付牌照仍具备重要意义。 “互联网牌照就是给平台企业做合规有意义，抖音美团滴滴，线上牌照平台自己收购自己做业务用了。”前述收单机构人士认为，以后监管改革方向或不区分线上线下，而是改成账户和交易。

　　工商银行卡只出不进的原因包括以下：广告 财经日历资讯快递 行情免费看 期货行情软件 原油贵金属行情软件 1、银行卡没有余额被自动销户；如银行卡长时间不发生交易，就会被自动销户。 2、用户在银行的预留身份信息不够完善；如客户在银行开户时所填写的身份信息与证件信息不符合要求或未填写完整，就到银行补全预留身份信息。 3、银行卡已经过了有效期；如到期未重新办理，银行卡只进不出属于正常情况。 4、异常状态被冻结（如法院冻结等）；如银行卡涉及到违法犯罪，如洗钱、欠债等，司法机关有权冻结银行卡。 5、银行卡出现异常交易；如频繁交易、夜间多次交易、快捷支付受限等，都会导致银行卡只进不出。

　　中国人民银行周二发布数据显示，6月，金融机构新增人民币贷款3.05万亿元，同比多增2296亿元；社会融资规模增量为4.22万亿元，同比少增9859亿元。 信贷、社融均超预期。数据发布前，界面新闻采集的7家机构预测中值显示，6月，人民币贷款新增2.20万亿元，社融新增3.10万亿元。分析师表示，在稳增长政策发力背景下，宽信用进程再度提速。 东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青对界面新闻表示，6月政策性降息落地，释放了明确的稳增长信号，将有效提振市场信心，同时会推动基建投资和制造业投资保持较强韧性，进而带动企业中长期贷款大幅多增。 “另外，6月中期借贷便利（MLF）加量规模有所扩大，也显示政策面支持银行加大信贷投放力度。”他称。 央行数据显示，6月，企业贷款新增22803亿元，同比多增687亿元，其中，中长期贷款增加15933亿元，同比多增1436亿元。 王青指出，在接下来的稳增长政策发力过程中，基建投资还将发挥关键的逆周期调节作用。三季度专项债发行节奏将明显加快，有可能要求9月末发完；与此同时，三季度政策性金融工具也可能在支持基建投资方向上再度发力，而且不排除启用和创设其他政策工具的可能。 “这意味着三季度基建投资增速在去年同期基数显著抬高的基础上，有望继续保持接近两位数的较快增长水平，同时也意味着三季度银行配套信贷发放也将处于高位，相应的企业中长期贷款多增势头将会进一步强化。”他称。 央行数据显示，6月，居民部门新增人民币贷款9639亿元，同比多增1157亿元。其中，短期贷款新增4914亿元，同比多增632亿元；以房贷为主的中长期贷款新增4630亿元，同比多增463亿元。 王青表示，以消费贷为主的居民短期贷款同比小幅多增，这与当前居民消费温和修复相符。而以房贷为主的居民中长期贷款同比多增，超出市场预期，因为6月楼市销量比去年同期有明显下滑。 “这或与一些地区首付成数下调，以及在监管层加大信贷投放力度引导下，银行6月底之前集中发放按揭贷款有关。”他说。 社融方面，在投向实体经济的人民币贷款多增的同时，主要拖累来自政府和企业债券融资。Wind数据显示，6月，政府债券净融资5388亿元，同比少10828亿元。 此外，截至6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，同比增长11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点。 中国银行研究院研究员梁斯认为，M2同比增速走低主要有两方面原因，一是银行信贷投放放缓，带动存款规模下降。二季度以来，企业融资需求有所转弱，信贷投放放缓带动存款下降。二是居民消费意愿增强。2023年以来，受疫情政策放开影响，消费环境发生了极大改变，居民消费动力稳步回暖，储蓄意愿有所下降。特别是居民外出购物、就餐、旅游、观影活动增加，相关消费明显扩大。

　　股指期货为R4级产品，适配风险等级为C4及其以上等级的投资者，因此要求股指期货在申请开户前连续5个交易日账户可用资金不低于50万人民币。 股指期货开户条件： 1、申请日前连续5个交易日结算后期货账户可用资金不低于50万元； 2、具有累计10个交易日、20笔以上期货仿真交易经历或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录； 3、通过中国期货业协会投资者适当性测试平台测试且分数达到80分以上； 4、无不良诚信记录，不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事股指期货交易的情形。 满足豁免开通股指期货的条件： 1、在其他期货公司已经有金融期货的交易权限； 2、有股票ETF期权交易权限； 3、有原油期货交易权限，且是通过50万验资开通的原油期货交易权限。

　　21世纪经济报道记者陈植 上海报道7月10日，央行、国家金融监督管理总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》（下称《通知》）。 据悉，《通知》是在此前“金融16条”基础上的优化，相关政策重点在房地产开发领域，包括延长支持房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资展期；以及延长专项借款支持项目相关人员尽职免责期限。 中国人民银行、国家金融监督管理总局有关负责人表示，综合考虑当前房地产市场形势，为引导金融机构继续对房地产企业存量融资展期，加大保交楼金融支持，中国人民银行、国家金融监督管理总局决定，延长有关政策适用期限。 一位股份制银行上海分行对公部门人士向记者透露，在《通知》出台后，目前他们分行已与部分房地产企业达成延长项目开发贷款期限的初步协议。 “此外，对于新增房地产开发贷款，我们也会借鉴《通知》相关规定，给予更长的贷款期限。”他告诉记者。目前部分房地产企业同意项目开发贷款期限延长同时，相应的新增利息会按时支付。 这位股份制银行上海分行对公部门人士告诉记者，在项目开发贷款期限延长后，不少房地产企业财务总监顿感压力缓解，此前他们一直在四处筹资以避免企业贷款或信托产品本息兑付违约风险。 一位信托公司房地产业务主管告诉记者，在《通知》出台后，部分房地产企业已提出能否延长信托产品存续期限，目前他们准备与投资者沟通，力争投资者同意信托产品展期。 “目前，部分投资者对此表示理解，因为这有助于房地产企业降低违约风险，也减少相关信托产品的投资踩雷风险。”他告诉记者。这些投资者的主要诉求，是房地产信托产品展期期间，房地产企业需按产品约定收益率支付相应利息。 值得注意的是，在《通知》出台后，海外投资机构也开始抄底中资房地产企业美元债，理由是他们认为《通知》将降低境内房地产企业的违约风险，令相关美元债估值得到提振。 “但是，这些海外投资机构不会因《通知》而改变谨慎投资态度。因为他们深知中国房地产市场销售能否快速回暖，是影响房地产企业资金流的关键因素。”一位信托公司QDII业务部门人士告诉记者。要吸引海外投资机构长期持有中资房地产企业美元债，相关部门还需加大融资支持力度，改变当前房地产企业筹资难的局面。 房地产贷款展期“迅速落实” 去年11月，中国人民银行、原银保监会联合出台“金融16条”，从保持房地产融资平稳有序、积极做好保交楼金融服务、配合做好受困房企风险处置、加大住房租赁金融支持等方面发布16条支持政策，其中两条政策规定了适用期限。 此次《通知》恰恰是上述两项政策适用期限做出“延长”。 一是对房地产企业开发贷款、信托贷款等存量融资，在保证债权安全的前提下，鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商，积极通过存量贷款展期、调整还款安排等方式予以支持，促进项目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允许超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。 二是商业银行按照《通知》要求，2024年12月31日前向专项借款支持项目发放的配套融资，在贷款期限内不下调风险分类；对债务新老划断后的承贷主体按照合格借款主体管理。对于新发放的配套融资形成不良的，相关机构和人员已尽职的，可予免责。 上述股份制银行上海分行对公部门人士向记者透露，在《通知》出台后，他们业务部门迅速行动，向部分房地产企业告知不再“抽贷”。 “事实上，我们内部也不想抽贷，因为有些房地产开发项目销售前景相对良好，且房地产企业也提供了相应的抵押物担保，若按照原先的还贷期限不得不采取抽贷行为，可能导致房地产企业资金链进一步紧张，令原先前景不错的房地产开发项目变成烂尾工程。”他告诉记者。7月11日当天，他们便着手与这些房地产企业达成初步的延长贷款期限协议，令他们可以集中精力完成开发项目建设销售。 一位房地产企业财务总监告诉记者，《通知》对房地产企业相当重要，因为当银行贷款可以展期，银行抽贷压力就不会很强，企业资金压力得到暂时缓解。 记者多方了解到，不是所有房地产项目都能获得贷款期限延长。 一位城商行对公部门主管告诉记者，目前他们银行对保交楼项目的贷款期限延长相当“谨慎”，除非相关开发商能提供额外的资产质押担保。究其原因，银行风控人员担心这些开发商一旦获得贷款展期，就未必会将大量资金投向保交楼项目，导致相关工程进一步“延期”，最终既给银行带来信贷风险，也造成新的社会问题。 “目前，我们会与风控部门沟通，力争采取一事一议策略，根据开发商具体资金状况与保交楼交付能力，磋商讨论是否对相关项目贷款进行展期。”他指出。 多位房地产业内人士指出，整体而言，《通知》有助于提升银行对房地产企业的贷款期限延长意愿。因为《通知》明确对新发放的配套融资形成不良的，相关机构和人员只要尽职则可予以免责，此举最大限度缓解信贷发放主体的风险担忧，对推动银行加大房地产贷款起到助推作用。 海外投资机构抄底房企美元债背后 记者多方了解到，在《通知》出台后，海外投资机构对中资房地产企业境外美元债的抄底热情也随之升温。 一位香港私募基金负责人告诉记者，7月11日当天，多只信用评级较高的中资房地产企业美元债获得境外对冲基金的抄底增持。究其原因，是《通知》有助于缓解境内房地产企业的违约风险，令相关美元债估值得到提振。 上述信托公司QDII业务部门人士向记者指出，11日当天他也增持了两只中资房地产企业美元债，理由是《通知》能明显缓解这两家企业的资金压力，令其美元债投资价值凸显。 他承认，尽管中资房地产企业美元债收益率相对较高，但海外投资机构未必会因《通知》而采取持有到期策略。这背后，是这些海外投资机构深知境内房地产企业若要彻底摆脱违约风险，除了政策层面的贷款展期，还需市场层面的房地产销售回暖与融资渠道拓宽，令企业拥有足够资金流收入兑付各类融资产品本息。鉴于当前境内房地产市场销售相对低迷与筹资难度较高，多数海外投资机构不大敢长期持有中资房地产企业美元债。 数据显示，近期商品房市场销售依然相对疲软，6月境内百强房企销售业绩同比下降28.1%，单月业绩增速由正转负。 在融资方面，房地产企业的筹资难度也有所增加。中指研究院发布最新数据显示，2023年前6个月，房地产企业非银融资总额约4041.7 亿元，同比下降16.2%。其中，信用债融资额同比下降7.0%，海外债融资额下降34.6%，信托与ABS融资额则分别下降69.6%与4.5%。 中指研究院认为，鉴于7月、9月的境内房企到期债券余额均超过900亿元，当前房地产企业新筹资额度未必能覆盖到期债券本息兑付额。 “这无形间令海外投资机构依然担忧境内房地产企业的违约风险，长期配置相关美元债的意愿随之走低。”一位券商房地产分析师向记者指出，若要改变这种局面，相关部门还需进一步提升融资支持力度，有效解决他们对违约风险的顾虑。

　　不小心把钱存进信用卡能取出来的。如果客户不小心把钱存进了信用卡里，那存进去的钱将形成溢缴款，而溢缴款是可以提取出来的。 如果是人民币溢缴款，客户可以直接通过手机银行/网上银行的现金转出功能将人民币溢缴款转入本人本行储蓄账户当中。而如果是外币溢缴款，可以打电话联系银行，通过人工服务办理退外币溢缴款至借记卡。当然，若工作居住附近就有发卡银行的营业网点，客户也可以去网点办理取现手续。 需要注意，有的银行溢缴款取现无需手续费，比如建行规定：信用卡溢缴款资金划转至本行同城账户免收手续费；本地本行溢缴款取现免手续费，溢缴款取现不收取利息。有的银行则需要，比如招行：通过客服人工溢缴款领回：手续费为领回金额的0.5%；而若是通过掌上生活APP自助溢缴款领回，同样免除手续费。

　　中国银行研究院研究员梁斯：居民信贷需求稳步转暖 下半年金融数据有望稳步走强

　　上证报中国证券网讯（记者 张琼斯）根据人民银行7月11日发布的数据，上半年看，人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元；人民币存款增加20.1万亿元，同比多增1.3万亿元；社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。 其中，6月份人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元；6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，同比增长11.3%；初步统计，2023年6月社会融资规模增量为4.22万亿元，比上年同期少9859亿元。 从贷款结构看，上半年，住户贷款增加2.8万亿元，其中，短期贷款增加1.33万亿元，中长期贷款增加1.46万亿元；企（事）业单位贷款增加12.81万亿元，其中，短期贷款增加3.84万亿元，中长期贷款增加9.71万亿元，票据融资减少8924亿元。 对此，中国银行研究院研究员梁斯表示，金融机构人民币贷款保持多增，居民信贷需求稳步转暖。上半年，金融机构新增人民币贷款15.73万亿元，同比多增2.02万亿元。从居民部门看，短、中长期贷款多增7091亿元、少增1000亿元，短期贷款在5月和6月出现连续多增，说明居民消费热情有所转暖。 梁斯表示，从企业部门看，企（事）业单位新增贷款12.81万亿元，同比多增1.41万亿元。其中，中长期贷款增加9.71万亿元，同比多增3.49万亿元，持续延续多增态势。年初以来，企业中长期信贷需求连续保持多增，但自二季度以来增幅出现连续下降，6月同比仅多增1436亿元，为今年最低。 上半年，社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。梁斯表示，从信贷类资金看，新增人民币贷款同比多增1.99万亿元，是社融同比保持多增的主因。 从直接融资看，企业债券净融资同比少7883亿元；政府债券净融资同比少1.27万亿元。企业债券少增与2022年11月以来债券市场波动加大导致债市融资成本上升以及信贷投放力度加大对债券形成替代有关；政府债券少增与去年专项债券集中于上半年发行有关。 从表外融资看，委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票对实体经济的支持作用稳步增强。 6月末，广义货币（M2）余额287.3万亿元，同比增长11.3%。梁斯表示，二季度以来M2增速稳步下降。6月末M2同比增速为11.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.1个百分点，呈稳步下降态势。 据他分析，M2同比增速走低主要有两方面原因：一是银行信贷投放放缓，带动存款规模下降。二季度以来，企业融资需求有所转弱，信贷投放放缓带动存款下降。 二是居民消费意愿增强。2023年以来，受疫情政策放开影响，消费环境发生了极大改变，居民消费动力稳步回暖，储蓄意愿有所下降。特别是居民外出购物、就餐、旅游、观影活动增加，相关消费明显扩大。 梁斯表示，进入二季度以来，随着经济恢复放缓，实体经济资金需求“高歌猛进”的情况有所减弱，但在消费需求转暖带动下，居民信贷表现相对较好，而企业中长期信贷保持持续多增意味着对经济预期整体仍然保持乐观。展望下半年，随着政策加力提效及经济内生动力修复，金融数据有望稳步走强。

　　创业板指数，就是以起始日为一个基准点，按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”比较。 创业板指数从创业板股票中选取100只组成样本股，以反映创业板市场层次的运行情况。 创业板指数在样本满100只后实施季度定期调整，实施时间定于每年1月、4月、7月、10月的第一个交易日，通常在实施日前一月的第二个完整交易周的第一个交易日公布调整方案。 深圳证券交易所于2010年6月1日起正式编制和发布创业板指数。该指emc易倍数的编制参照深证成份指数和深证100指数的编制方法和国际惯例（包括全收益指数和纯价格指数）。至此，创业板指数、深证成指、中小板指数共同构成反映深交所上市股票运行情况的核心指数。 创业板指数的特点： 首先，指数选样以样本股的“流通市值市场占比”和“成交金额市场占比”两个指标为主要依据，体现深市流通市值比例高、成交活跃等特点。 其次，指数计算以样本股的“自由流通股本”的“精确值”为权数，消除了因股份结构而产生的杠杆效应，使指数表现更灵敏、准确、真实。 最后，指数样本股调整每季度进行一次，以反映创业板市场快速成长的特点。

　　中央纪委国家监委公开通报十起加重基层负担的、官僚主义典型问题 二十届中央纪委二次全会强调，要持续深化纠治“”，重点纠治、官僚主义。日前，中央纪委国家监委对10起加重基层负担的、官僚主义典型问题进行公开通报。具体如下： 吉林省白城市政府办公室重复转发文件、照搬照抄上级文件内容问题。2020年8月，白城市政府办公室将省民政厅已印发市、县两级的文件，再次转发至各县（市、区）。2021年，制发的城市农田防护林体系建设工作方案、土地例行督察反馈问题整改工作实施方案等文件，与省政府办公厅文件内容重复率达80%以上。白城市政府办公室负责人受到组织处理。 辽宁省本溪市总工会制定文件脱离实际、层层加码问题。2020年9月，本溪市总工会未经调研和征求意见，印发了关于建会入会目标任务的通知，将省总工会分解给本溪市截至2023年12月底完成的目标任务，细化为到2021年6月30日完成目标任务的80%，大幅缩短了基层完成任务的时限，大大加重基层工作负担。本溪市总工会负责人和相关责任人分别受到党纪政务处分和组织处理。 浙江省平湖市医保局在提高医保电子凭证结算率工作中方式方法简单化，导致医疗机构虚增门诊科室、虚假刷单问题。2022年6月，为加快推进医保电子凭证使用工作，平湖市医保局要求辖区内医疗机构医保电子凭证平均结算率9月份达到40%，对达不到要求的医疗机构，暂缓拨付当月医保基金、暂缓签订下一年度定点服务协议，工作中未能结合实际对基层医疗机构进行具体指导督促，导致各基层医疗机构通过虚增门诊科室、虚假刷单等方式提高电子凭证平均结算率。平湖市医保局负责人受到组织处理。 山东省嘉祥县市场监督管理局任性用权违规向群众转嫁摊派费用问题。2019年3月，嘉祥县市场监督管理局与相关企业签订协议，委托其建设本县市场监管业务信息平台，作为回报，允许该企业在辖区范围内独家开展食品、医药等领域从业资格培训、继续教育培训。协议签订后，县市场监督管理局违反商户自愿培训有关规定，要求各市场监管所与该企业共同向辖区商户进行培训推广。2019年至2021年，该企业向辖区内商户共计2000余人收取培训费用82万余元，造成不良影响，加重商户负担。嘉祥县市场监督管理局负责人受到党纪政务处分。 湖北省麻城市城管执法局户外广告设置管理办公室在网络评选中违规要求各社区投票问题。2020年6月，在“麻城党员”微信公众号组织的迎“七一”微视频网络评选活动中，市城管执法局户外广告设置管理办公室相关人员在市城管大会战指挥部的工作群中，以市城管大会战指挥部的名义下发通知，要求各社区为市城管执法局投票，并将投票情况与平时工作考核挂钩，造成不良影响。麻城市城管执法局户外广告设置管理办公室负责人受到政务处分。 湖南省郴州市市政公用设施维护服务中心在政务服务中不作为慢作为乱作为问题。2020年5月至2021年6月，郴州市市政公用设施维护服务中心不正确履职，在二次供水项目资料审核备查工作中拖延塞责、效率低下，导致多数二次供水项目资料审核备查超过规定时限约2个月才完成，严重影响项目建设进度。在二次供水项目验收工作中，不按规定组织复核验收，导致应发现问题而未发现，给相关用水企业造成经济损失。郴州市市政公用设施维护服务中心负责人和其他相关责任人受到党纪政务处分和组织处理。 四川省成都市双流区规划和自然资源局推进违法用地整改简单化，怡心街道在整改工作中搞问题。2023年5月，成都市规划和自然资源局要求各区（市）县对一批违法用地问题进行整改。双流区规划和自然资源局要求相关镇、街道2天内完成对部分违法用地的拆除复耕等工作，但未明确整改具体标准，督促指导不力。双流区怡心街道在未准确掌握复耕复垦标准的前提下，工作简单化，决定采取移栽玉米苗的方式，对辖区内怡心广场8.69亩耕地“非农化”问题进行整改。该街道草坪社区具体组织实施，未对绿地进行复垦，简单采取开挖草皮、移栽挂穗玉米等方式，应付式解决耕地“非农化”问题。成都市双流区规划和自然资源局、怡心街道、草坪社区负责人和其他相关责任人分别受到党纪政务处分和组织处理。 贵州省毕节市农业生态环境与资源保护站搞过度留痕问题。2021年6月，毕节市农业生态环境与资源保护站在省农业农村厅《农村户厕入户摸排表》村级调查表基础上，搞层层加码，要求基层在填报调查表的同时，上传户厕整改前后的照片，“痕迹主义”作祟，加重基层负担。毕节市农业生态环境与资源保护站负责人受到组织处理。 云南省永善县政务服务管理局在推广应用“一部手机办事通”过程中，下达不切实际的任务指标问题。2022年10月，永善县政务服务管理局为片面追求考核加分，背离上级推广初衷，按照本县户籍人口人均通过“一部手机办事通”小程序办理3件事项的数量，确定了138万件的任务指标，印发文件将指标分解到各乡镇、县直相关部门，要求全县干部职工年度人均办理150件，文件印发2个月内，永善县干部职工通过“一部手机办事通”完成查询、办理、预约类办事138万余件，严重增加基层干部负担。永善县政务服务管理局负责人和其他相关责任人分别受到党纪政务处分和组织处理。 中国工商银行广东韶关分行结算与电子银行部要求重复报送数据问题。2019年1月至2022年6月，中国工商银行广东韶关分行结算与电子银行部以督促各支行重视对公拓户工作为由，要求下属支行每日手工统计上报本可以从系统提取生成的数据，无谓耗费基层时间精力，增加基层工作负担，造成不良影响。韶关分行结算与电子银行部负责人受到组织处理。 中央纪委国家监委指出，、官僚主义是党的大敌、人民的大敌，是阻碍强国建设、民族复兴历史伟业顺利推进的“绊脚石”。党的十八大以来，在党中央坚强领导下，各地区各部门持续发力，解决了一批突出问题，刹住了一些歪风邪气。但当前一些问题特别是加重基层负担的、官僚主义依然顽固多发，干部群众反映十分强烈。中央纪委二次全会对重点纠治、官僚主义作出部署，中央层面整治为基层减负专项工作机制对深化拓展基层减负工作提出一系列明确要求。各级党组织要切实增强抓好整治工作的紧迫感和政治自觉，从中央部门到省、市、县各级都要把自己摆进去，对照党中央的要求，认真查找是否存在加重基层负担的、官僚主义表现，不回避、不躲闪，靶向纠治、切实整改。领导机关要深入检视“表现在基层、根子在上面”的问题，主动整改、带头整改，坚决防止官僚主义催生，坚决防止以反对。 中央纪委国家监委强调，纠治加重基层负担的、官僚主义，要保持坚毅勇气、坚决态度，严抓不放、常抓不懈、动真碰硬。各级纪检监察机关要敢于亮剑，紧盯加重基层负担的老问题、新情况，健全发现问题机制，对苗头倾向问题早提醒、早纠正，对违规违纪行为严肃处理，对典型案例及时通报曝光，形成有力震慑。要健全制度机制，针对、官僚主义定性难、查处难的问题，着力加强案例指导，完善细化惩戒制度。推动各地区各部门在制定政策、部署任务、督促落实、考核检查等方面完善防止、官僚主义的机制，形成更加清晰的制度导向。要突出纠树并举，加强对各级领导干部的教育引导，推动对标党风要求找差距、对表党性要求查根源、对照党纪要求明举措，守牢思想防线、行为红线，大力发扬真抓实干、担当作为的时代新风，切实为基层减负、为干部鼓劲。

　　二级资本债是商业银行为增加二级资本公开发行的债券。根据巴塞尔协定，商业银行资本由一级资本和二级资本甚至三级资本构成。二级资本亦称附属资本或补充资本，是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其它资本成份，是反映银行资本充足状况的指标。 二级资本债券的作用 1、二级资本债券的发行提高了商业银行的资本充足率，满足了未来业务发展的需要。 2、拓宽银行资本补充渠道，对优化资本结构、提高公司效率、增强抗风险能力具有重要意义。 3、有利于银行进一步强化资本约束，提高内部转移定价水平，引导业务向低资本消耗、高资本回报的方向发展。

　　k线，是指一段时间内有关投资事物的价位的波动以及未来走向的趋势图。而投资者若想投资白银，必看白银K线，因为在此图像中暗含着大量有关投资的时机以及未来是否获益的信息，同时，该图像言简意赅，清楚地反馈出行情是上升还是下降，如果对该图像分析透彻，投资者可得到白银的未来走向以及未来白银的价位走向。既然白银K线如此有用，那就详细介绍一下查看白银K线.阴阳线 在图像中，红色的为阳线，而绿色的为阴线，无论是阴线还是阳线，线的顶端为当天的最高交易价格；而阳线横端的最上方为当天中的最后一次交易价格，横端的最下方是当天的第一次交易价格。但是，在阴线上，横端的上方和下方所代表的含义正好与阳线相反，线的最低端对于阴线和阳线而言都是这一天交易中的最低价格。 2.阴阳星和线 小阳星是指中间最小的长方形，存在小阳星便是白银价格浮动小，而且当天中最后一次交易的价格稍稍高于当天中第一笔交易，在小阳星上无法判断白银交易走向。而对于小阴星来说，与小阳星最不同的便是当天第一次交易的价格稍稍高于当天中最后一笔交易。接下来便是小阳线，清晰地反应出白银价格的未来走向处于上升趋势。至于上吊阳线，也反应出了近期白银的价格波动，但是反应出的波动范围小于小阳线反应出来的，同时根据上吊阳线出现的位置，可判断出成交量的走势，例如，如果出现的位置处于较好价位，便反应出未来的交易量会呈现出高升的现象。 3.特殊阴阳线 光头阳线的出现，若想判断准确定，投资者就要结合出现的位置，正如出现在较低价位便暗含白银价格的未来走向为价格首先下降到最低，然后再逐渐上升，同时伴随着交易量提升。相对应的还有光脚阳线，此代表着未来走向为上升趋势且上升劲头大，但是在购买过程中还需凭借以往经验等。

　　基金降费会否冲击银行代销收入？银行人士：未来好产品才有好渠道和好销量，理财子早已掀起“价格战”

　　财联社7月11日讯（记者 梁柯志）基金降费的消息日前在资管市场引发一波冲击波。作为基金最主要的销售网络之一，银行代销收入会否受到相关影响？定位类似，亦与基金产品直接竞争的银行理财，能否从此次费率改革中有所受益？ 7月11日，上海一大型网络基金代销机构创始人对财联社记者表示，预计本次降费对公司收入影响下降10-20%。 考虑到公募基金在财富管理市场份额和影响较大。开源证券以2022年51家样本基金公司数据测算，受此影响，预计公募基金行业营收降幅分别为8%、11%，按尾佣同比例下降、其余成本不变计算，净利润降幅分别为15%、19%。同时，渠道商如银行、三方财富公司等大财富管理生态均会受到不同程度影响。 7月10日，一头部理财子公司人士对财联社表示，公募基金降的主要是主动权益类产品费率，这类产品不是银行理财主打产品，银行理财和公募基金主要客群还是有区别。比如买公募基金的客群首先看重的肯定还是产品收益，至于费率那只是一个触动因素，客户肯定不会因为费率下降就去买某一个基金，而是要买一个基金时会比较各个渠道的不同费率。 7月11日，华东某城商行相关人士对财联社表示，从银行的角度代销公募基金首先是为客户提供更好的资产配置选择，同时作为一个获客入口，做大财富管理板块。这次费率启动改革可以促进更多优质基金跑出来，才能更好带动银行代销收入。 未来好产品才有好渠道和好销量 近日，包括嘉实基金、银华基金、华夏基金、兴证全球基金和广发基金等多家头部公募基金相继发布了旗下部分产品管理费率和托管费率下调公告，存量主动权益类产品管理费率/托管费率分别降至1.2%/0.2%。 同日，证监会有关部门负责人表示，下一步将全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平。 东吴证券报告显示，2019-2022年，权益基金市场规模由3.2万亿元增长至7.2万亿元，CAGR（复合年增长率）达到31%。在近期权益基金净值普遍下跌，2022年至今，全市场共4588只主动权益类公募产品单位净值下滑，占同类型产品比重53%。 种种信息显示，费率规则重新制定只是公募基金乃至资管领域改革的一个小切口。 据了解，本次降低主动权益类基金费率只是公募基金改革第一步。新产品管理、托管费率分别不超过1.2%、0.2%，存量产品争取于2023年底前完成调降。 在收费方式上，以固定费率为主，推出更多浮动费率产品。浮动费率产品与持有时间、规模和业绩挂钩；同时规范公募证券交易佣金费率。相关改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。 上述城商行人士认为，打破整齐划一的固定费率是推动基金和资管行业市场化竞争的核心措施，以前良莠不齐的产品都一样收管理费，一样在渠道卖，以后这种局面肯定会被打破，好产品才有好渠道才有好销量。 最后规范销售环节收费。2022年销售渠道相关费用占公募基金费用总额约37%。未来证监会将通过法规修。