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　　在乡村振兴国家战略背景下，乡村金融是一个值得特别关注也大有可为的领域。今天乡村金融要回答的重大问题，不是停留在表面的如何服务三农的问题，而是如何重构金融体系，既要竞争又要良性竞争，既要实现社会目标又要形成商业可持续的金融生态体系。

　　金融服务是乡村振兴的必要条件，乡村振兴的本质是可持续发展。乡村可持续发展不仅仅是经济增长的问题，更重要的是经济、社会、文化、生态环境等的协调发展 , 这要求乡村金融服务体系对其发展目标进行调整。

　　今年绿皮书的主题是乡村金融。何谓乡村金融？为何研究乡村金融？乡村金融是否处于困境以及有无解决出路？这是这部报告想要回答的问题。

　　从各国经验来看，双重目标金融之所以会在农业或乡村整体发展过程中出现，往往都是因为利润驱动为主的金融难以满足发展需求。

　　例如，在19世纪欧洲合作金融出现之前，银行等传统金融机构往往不愿意向乡村人口，特别是农民和乡村小企业提供信贷。银行通常认为农业是一个不稳定的部门，收入来源难以预测，农作物产量也取决于天气。银行通常要求贷款提供抵押品或担保，例如土地或财产。然而，许多农民，特别是小农，没有大量资产来满足银行的抵押要求。由于没有足够的抵押品，农民很难从银行获得贷款来投资农业经营、购买新设备或扩大业务。此外，传统银行主要集中在商业活动和工业集中的城市地区。包括农民在内的乡村社区往往位于偏远地区，这使得银行在这些地区建立分支机构并提供个性化金融服务在后勤上面临挑战。农民获得银行服务的机会限，使他们难以满足金融需求并获得农业贷款。这些挑战导致德国和荷兰等欧洲国家建立了信用合作社。这些合作社提供了专门针对农民和乡村社区需求的替代信贷和金融支持来源。通过集中资源和集体努力，这些合作社内的农民可以从其他成员那里获得贷款和金融服务，从而规避传统银行设置的障碍emc易倍。

　　从美日荷德四国的经验来看，双重目标金融持续存在的原因突出体现在如下五个层面：一是城乡福祉平等的政策目标；二是政府对双重目标金融机构的立法支持和多种政策激励；三是合适的治理结构自然促成了合适的发展战略；四是形成了 “ 上天下地 ” 的完整体系 —— 上能连通资本市场、大金融机构，小机构能够通过同业网络实现更完整的金融功能性和安全性，下能有效触达主要客群的完整体系；五是坚持采用 “ 金融 + 赋能 ” 的发展模式。

　　政府坚持一贯的城乡居民福祉平等的政策目标实际上充当了指路牌的作用，可以让相关的金融政策和活动得到持续的引导、支持和有效的监督。

　　美日荷德都为双重目标金融的发展出台了专门的法律框架。这些法律依据为双重目标金融机构的设立、运营、治理和监督提供了坚实的基础。比如在日本，农业合作社法和合作社法为合作金融提供了法律依据。《农业合作社法》管辖农业合作社（JA) 并建立其法律框架，包括其财务运作。法律确保合作金融机构的正常运作，保护成员的利益，并界定日本合作金融实体的权利、义务和治理结构。

　　此外，政府还为这些双重目标金融机构的发展提供了包括税收优惠、资金奖励、融资安排、技术援助等在内的政策激励，以引导更多金融和社会资源关注和支持发展目标，并帮助双重目标金融机构获得能力提升。

　　美国、日本、荷兰、德国等合作金融机构的治理结构体现了成员参与、民主决策、所有权共享的合作原则，这种治理结构推动了合作社的成功及其会员和所服务的社区的福祉。信用合作社和农业合作社等合作金融机构由其会员所有。会员在其自身群体中选举董事会，负责监督运营、制定战略方向，并做出符合合作社、会员和当地社区发展最佳利益的决策。这种参与性方法培养了会员的主人翁意识、集体责任感和对合作社成功的长emc易倍期承诺，促进问责制、透明度和会员的广泛参与，成为这些机构可持续发展的关键。

　　双重目标乡村金融机构通常诞生并持续存在于与农民、乡民最接近的地方，但其持续经营不仅需要情怀和使命，还要求它们拥有能够融入整个金融体系的发展条件，尤其是具备韧性的、与资本市场和大金融机构连通的资金来源，以及与其他金融机构相近的功能性和安全性。

　　首先，纵观美日荷德四国的双重目标金融机构，它们都具备在资本市场发行债券融资的畅通渠道。不仅如此，许多双重目标金融机构还可以发行资产支持证券作为补充的资金来源。其次，双重目标乡村金融机构还可以从其他金融机构获取融资，同时也为没有乡村网点的大型金融机构提供了支持乡村发展的渠道。再次，日荷德三国的合作金融体系具有类似于中央银行的支持机构，帮助小型的合作金融组织实现更完整的金融功能和市场权益。最后，上述双重目标金融机构中的存款机构都具备与本国一般储蓄机构相当的存款保险机制。虽然合作金融机构本质上是会员互助组织，但资金的安全性对于存款会员的信心是非常必要的，也是吸储机构能够持续运营的基本条件。

　　双重目标金融机构之所以能够在传统金融机构难以实现商业目标的 “ 非理想客群 ” 中持续运营，还有非常关键的一点是，这些双重目标金融机构往往都采用了 “ 金融 + 赋能 ”的发展模式。这在一定程度上把 “ 寻找好客户 ” 转化为了 “ 创造好客户 ”的过程。