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emc易倍民建中央建议:从四个方面推动风险投资健康发展
风险投资是科创金融体系的重要组成部分。近年来,国家和地方对风险投资的支持力度全面加大,提出多项有力举措。当前,国内风险投资规模稳定增长,但新备案数量增加、规模减少,管理机构数量减少、投资频次下降,基金退出难度变大,行业不确定性增加。具体表现在:政府引导基金要求不适应,部分地区国资监管要求不适应,部分地区对风险投资基金的税收征缴方式不适应emc易倍,退出机制不适应。emc易倍
1.政府引导基金坚持市场化运作。在具体政策目标拟定、参股基金运行监管方面审慎决策,避免过度追求招商引资等政策目标。参考行业惯例适当降低返投比例要求,灵活认定返投范围,同时引入“梯度”鼓励条款,以平衡政策导向和经济效益。
2.完善国有资本考核体系。一是优化绩效考核指标设计,给予单个项目一定的容忍度,只要不存在腐败因素,在满足约定投资审核标准的情况下,对投早投小的失败案例给予更大的宽容度,更多地从总体收益情况进行考核。二是将“防御性”条款转化为“鼓励性”条款,在基金设立满一定期限,投资收益率达到约定值后,超额收益可部分作为基金管理人的团队奖励,以鼓励基金管理人积极推动已投项目择机退出。
3.加大对风险投资基金和初创的科技企业的财税支持力度。对于非现金增值的股权收益,延后所得税征缴时间,给予再投资更大的税收支持力度。对于个人投资者,降低税收优惠政策适用对象门槛,研究更大幅度的所得税抵扣政策。对于基金可能无法退出的项目,允许其计提资产减值准备,并在税前进行抵扣。
4.为丰富退出渠道提供政策支持。emc易倍一方面可以由政府部门牵头建设有公允性的股权市场估值体系,加大力度推广S基金,为风险投资拓宽退出渠道;另一方面,加快并购交易审核速度,放开并购贷的门槛限制,提升上市公司或产业链龙头企业发起并购的积极性,缓解风险投资退出困难。