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什么叫投资?投资有哪emc易倍些途径?哪种方式适合你?
什么叫投资,通俗的理解就是个人或者团体投人资金、时间、精力、情感等到某一标的物,期望未来能获得回报的活动。学习某项专业技能或接受学历教育是个人对自身的投资,希望未来可以提升自已创造价值的能力;督促孩子学习钢琴是对孩子的一种投资,希望孩子未来具有艺术修养;给女朋友送鲜花、写情书等也可以说是一种投资,期望未来能与她喜结连理;一家企业投资新的生产线,是期望能提高生产能力,销售更多的产品或服务,占领更多的市场,以取得更多的利润。这些活动有个共同的特点,就是你必须先投入,但未来的结果是不确定的,甚至有可能与你的初衷背道而驰。
都不喜欢钢琴,每次练琴都觉得是一种苦差事,长大后见到钢琴就反感;对女朋友倾注了大量精力和情感,到头来她却成了别人的新娘;新的生产线投产后,市场需求发生变化,产品严重滞销,让你欲哭无泪。投资就是这样,充满风险,但为了未来更美好的生活,或者是为了最基本的资产保值,人们还是不得不做各种各样的投资。
本书要探讨的投资,是指投入资金到特定资产标的物,期望未来得到回报的活动。投资的标的物大致包括:银行存款、理财产品、债券、基金、股票、保险、外汇、期货、房地产、贵金属、艺术品、珠宝玉器等。
房地产投资在过往的十年中,是比较好的投资品种,给投资者带来了可观的收益,缺点是流动性比较差,交易复杂,交易费用昂贵,而且重要的是,今后10年这项投资恐怕难以取得令人满意的回报。人口结构变化以及存量房饱和都是佐证――房地产市场进入“下半场”已经成为行业的共识。历史上,任何国家都没有诞生过住宅开发的百年企业,为什么?因为行业有天花板,城市化进程到一定程度,增量市场就趋于衰竭。
个人投资者除了股票组合投资外,还有一个途径就是投资基金。在中国,基金从品种上可以分为股票型基金、债券类基金、混合型基金、风投基金、天使基金等;从股权结构上又可分为公募基金和私募基金。目前私募基金的规模已远超公募基金,因为私募基金有相对更好的激励政策,很多公募基金的经理都开始了奔“私”的历程。目前中国投资者结构的现状是,个人投资者占据了很大的比重,大致80%以上是个人投资者,他们贡献了90%左右的交易量。美国股市正好相反,个人投资者比例低于30%,当然,这个投资者结构也是历经了大致70年的漫长历史才逐步形成的。
中国个人投资者是否应该选择基金这种间接投资方式呢?答案从理论上讲是肯定的,因为术业有专攻,何况投资是非常专业的事情,需要进行宏观经济、微观经济、行业分析,需要对公司的财务报表、管理水平、风控机制等进行研究和判断。这方面机构投资者包括基金占有很大的优势,首先,大型投资机构往往有专业的行业研究员、策略分析师、风险管控机制和人员、投资决策委员会以及卖方研究员(通常是券商研究机构人员)提供的研究报告;其次,机构投资者在上市公司调研、信息获取等方面也有很大优势。
当然,机构投资者也有其固有的弱势,那就是比较短视――因为有短期业绩排名的压力,且公募基金的激励约束机制也存在问题。投资者在选择基金方面也同样面临很大的困难,实际上比选择一只股票还要难。因此,我建议投资者最好选择指数基金,如50ETF、180ETF、300ETF等。只要看好中国经济的发展前景,投资于整个市场,就可以分享中国经济成长的成果。目前指数基金存在的问题是产品的种类还不够丰富。
股票,即企业股权,是本书研究的投资标的物。西方发达国家一百多年的证券市场历史已经证明,从长期投资的角度,企业股权,尤其是优质企业的股权是风险最低、回报最高的投资品种,与通常我们所说的“股票风险太大了”的认识完全不同。美国的西格尔教授在其著作《股票长线法宝》和《投资者的未来》中,根据长达百年的历史统计数字,告诉我们一个惊人的结果,企业的股权投资不仅会带来长期较高的回报,而且风险是最低的。在任何25年的周期中,均远远超过银行存款、债券、房地产、贵金属等带来的回报,而且波动是最小的。
中国的证券市场历史比较短,大部分人都觉得股市不靠谱,甚至令人尊敬的经济学家吴敬琏先生也把股市比喻成赌场。不可否认,市场中确实充斥着坐庄、欺诈、炒作的成分,但我们也应该看到,整体市场在向好的方向前行,而且20多年的股票市场也涌现出大批优秀的公司,给投资者带来了丰厚的回报,如恒瑞、万科、格力、茅台、伊利、云南白药等。
即便证券市场在中国仅仅只有20多年的历史emc易倍,也足以证明投资股票足以跑赢CPI,只要你采用稳健的投资方式,投资于优质的公司,不去跟热点,炒概念。最简单的方式,就是投资指数基金,可以带来大致每年10%的回报。要强调的是,有两个关键点:(1)长期;(2)优质公司。也就是说,优质公司的股权是世界上最好的投资品种。长期持有优质公司的股权,才能真正得到可观的回报。emc易倍